私募巨頭KKR認為，投資人可能低估了外匯市場劇烈波動對牛市反彈的威脅。（資料照，路透）
高佳菁／核稿編輯
〔財經頻道／空煙彈〕美國聯準會（Fed）傾斜鷹派，並警告未來通膨風險和謹慎降息，引發了「黑色星期三」股市暴跌，其中道瓊工業指數崩跌逾千點。對此，私募巨頭KKR表示，投資人可能低估了外匯市場劇烈波動對牛市反彈的威脅，貨幣波動可能成為2025年市場的「致命弱點」。
KKR認為，貿易戰、財政不穩定和地緣政治緊張局勢將會刺激明年的外匯波動，成為市場的「阿基里斯之踵」，不排除「急劇」調整將會出現。
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KKR稱，貨幣波動曾引發了20世紀90年代末的市場下跌。1998年的貨幣市場變得不穩定，主要是貨幣貶值和槓桿過高導致了市場下跌，但當時的投資者也低估了市場曾出現短暫而劇烈的調整現象。
隨著川普新上任，其關稅政策可能會顛覆全球的利率協調，經濟摩擦會造成進一步的損害。同時，高水準的政府債務可能會削減對一國貨幣的需求，引發貨幣貶值。但現今某些貨幣市場正在發生震動事件，例如巴西雷亞爾大幅暴跌，對美元的匯率在本週三已觸及歷史新低。
歐媒指出，聯準會鷹派降息後，歐元兌美元下跌、創自2022年11月以來的最低水平，美元則觸及兩年高點，而美股下挫、美國公債殖利率飆升。
而聯準會將放緩降息腳步，人民幣也貶至1年來新低。
KKR認為，貨幣政策有助於決定貨幣水平，而重大變化可能會引發市場不穩定。而現今貿易戰和財政失衡擴大，將導致外匯波動超出超過正常水平，建議投資者應做好應對措施。